国寿安保稳诚混合财报解读：份额降15.3%净资产降7.2%，净利润1868万管理费122万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保稳诚混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均有所下降，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，国寿安保稳诚混合A实现本期利润17,647,815.46元，已实现收益14,647,303.41元；混合C本期利润为1,039,874.01元，已实现收益884,374.60元 。而在2023年，混合A的本期利润为 -4,096,640.35元，已实现收益 -4,709,722.61元；混合C本期利润968,440.42元，已实现收益 -44,993.26元。可见，2024年该基金利润情况大幅改善，成功扭亏为盈。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 203年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保稳诚混合A | 17,647,815.46 | 14,647,303.41 | -4,096,640.35 | -4,709,722.61 |
| 国寿安保稳诚混合C | 1,039,874.01 | 884,374.60 | 968,440.42 | -44,993.26 |
加权平均基金份额本期利润率与净值增长率
2024年，混合A加权平均基金份额本期利润率为9.17%，本期基金份额净值增长率达9.53%；混合C加权平均基金份额本期利润率9.13%，本期基金份额净值增长率9.43%。相比2023年，混合A加权平均基金份额本期利润率为 -1.00%，本期基金份额净值增长率 -2.75%；混合C加权平均基金份额本期利润率1.86%，本期基金份额净值增长率 -2.84% 。2024年基金在份额利润和净值增长上均有显著提升。
| 基金类别 | 2024年加权平均基金份额本期利润率（%） | 2024年本期基金份额净值增长率（%） | 2023年加权平均基金份额本期利润率（%） | 2023年本期基金份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保稳诚混合A | 9.17 | 9.53 | -1.00 | -2.75 |
| 国寿安保稳诚混合C | 9.13 | 9.43 | 1.86 | -2.84 |
期末数据
2024年末，混合A期末可供分配利润11,998,915.71元，期末基金资产净值191,279,275.00元，期末基金份额净值1.0857元；混合C期末可供分配利润515,128.03元，期末基金资产净值8,962,033.45元，期末基金份额净值1.0796元 。与2023年末相比，资产净值和份额净值有所变化，反映了基金资产价值和份额价值的波动。
| 基金类别 | 2024年末期末可供分配利润（元） | 2024年末期末基金资产净值（元） | 2024年末期末基金份额净值（元） | 2023年末期末基金资产净值（元） | 2023年末期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 国寿安保稳诚混合A | 11,998,915.71 | 191,279,275.00 | 1.0857 | 202,353,550.56 | 0.9912 |
| 国寿安保稳诚混合C | 515,128.03 | 8,962,033.45 | 1.0796 | 13,495,923.44 | 0.9866 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去一年，国寿安保稳诚混合A份额净值增长率为9.53%，业绩比较基准收益率为6.69%，超出基准2.84个百分点；混合C份额净值增长率9.43%，业绩比较基准收益率同样为6.69%，超出基准2.74个百分点 。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，混合A份额净值增长率累计达50.24%，业绩比较基准收益率为15.95%，差值达34.29个百分点；混合C份额净值增长率累计49.08%，业绩比较基准收益率15.95%，差值33.13个百分点。这表明该基金长期以来在净值增长上优于业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 过去一年业绩比较基准收益率（%） | 自基金合同生效起至今份额净值增长率（%） | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保稳诚混合A | 9.53 | 6.69 | 50.24 | 15.95 |
| 国寿安保稳诚混合C | 9.43 | 6.69 | 49.08 | 15.95 |
净值表现总结
国寿安保稳诚混合基金在2024年及长期的净值增长表现良好，跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在资产配置和投资决策上具备一定能力。不过，市场环境复杂多变，过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎。
投资策略与业绩表现：把握市场节奏
投资策略分析
2024年，在宽货币、稳增长环境下，债市延续牛市，收益率曲线下行，信用利差波动。A股市场总体预期修复，结构差异明显，主要指数正收益，行业表现分化。基金在一季度增加消费龙头配置；二季度保持高仓位，配置电力设备、轨交和通信等；三季度大幅提高股票仓位，增配被低估行业和公司；四季度调整持仓结构，减持预期过度乐观的行业，增配高股息和景气上行个股。
业绩表现总结
基金在2024年的投资策略紧密结合市场变化，通过灵活调整股票仓位和行业配置，成功实现了业绩增长。基金管理人对市场趋势的判断和把握能力，为基金的良好表现奠定了基础。
宏观经济与市场展望：机遇与风险并存
宏观经济与市场形势
2025年开年，债市面临低利率、低期限利差、低息差环境，资金面波动加大，收益率曲线风险积累，但宽货币定调未变，风险释放后仍具配置价值。国内经济在积极财政和适度宽松货币政策下将继续恢复，地产缓慢复苏，AI基础设施建设高速增长。然而，美联储降息节奏延后，全球宏观经济及地缘政治存在不确定性，可能扰动全球金融市场。
市场展望总结
2025年市场机遇与风险并存。债市在风险释放后有配置机会，A股市场随着国内经济恢复和AI应用元年的到来，蕴含丰富投资机会，但全球因素带来的不确定性需投资者密切关注。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为1,223,636.62元，较2023年的2,823,605.44元有所下降 。基金管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提，费用的变化与基金资产净值的变动相关。
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为305,909.17元，低于2023年的705,901.46元 。托管费按前一日基金资产净值的0.15%的年费率计提，同样受资产净值影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,223,636.62 | 305,909.17 |
| 2023年 | 2,823,605.44 | 705,901.46 |
费用总结
基金的管理费和托管费计提比例稳定，但费用总额随资产净值变动而变化。投资者在选择基金时，费用是重要考量因素，较低的费用有助于提高投资收益。
交易与投资收益分析：股票投资收益显著
交易费用与应付交易费用
2024年交易费用为1,100,045.59元，包括股票交易费用886,861.59元、债券交易费用19,782.50元等 。应付交易费用期末余额为235,065.84元，较上年度末的57,391.34元有所增加 。交易费用的发生与基金的交易活跃度相关，反映了投资操作的频繁程度。
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为9,357,497.01元，而2023年为 -17,688,409.75元 。2024年卖出股票成交总额526,989,050.27元，成本总额516,744,691.67元，交易费用886,861.59元，买卖股票差价收入显著增长，表明基金在股票投资操作上取得了较好成果。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 9,357,497.01 | 526,989,050.27 | 516,744,691.67 | 886,861.59 |
| 2023年 | -17,688,409.75 | 640,158,331.47 | 656,387,655.44 | 1,459,085.78 |
投资收益总结
2024年基金在股票投资收益上表现出色，尽管交易费用有所发生，但投资收益的增长幅度更为显著。不过，股票市场波动大，投资收益的稳定性需要持续关注。
关联交易：无重大关联交易
本基金于2024年及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，未在承销期内参与关联方承销证券，也无其他重大关联交易事项 。这表明基金在关联交易方面较为规范，降低了利益输送等风险。
股票投资明细：行业分散
行业分布
报告期末，基金股票投资涉及多个行业，其中信息传输、软件和信息技术服务业公允价值8,480,800.00元，占基金资产净值比例4.24%；金融业公允价值4,526,000.00元，占比2.26%；交通运输、仓储和邮政业公允价值1,765,000.00元，占比0.88%等 。行业分布较为分散，有助于分散风险。
前十大股票
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括东山精密、乐鑫科技、上汽集团等。其中东山精密公允价值4,400,440.00元，占基金资产净值比例2.20%；乐鑫科技公允价值4,360,000.00元，占比2.18% 。基金对这些股票的投资，体现了其投资偏好和策略。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 东山精密 | 4,400,440.00 | 2.20 |
| 2 | 乐鑫科技 | 4,360,000.00 | 2.18 |
| 3 | 上汽集团 | 4,152,000.00 | 2.07 |
股票投资总结
基金的股票投资行业分散，前十大股票有一定集中度。投资者需关注行业和个股的发展动态，以及基金对股票投资组合的调整，以评估投资风险和收益。
持有人结构与份额变动：份额有所下降
持有人户数与结构
期末国寿安保稳诚混合A持有人户数615户，机构投资者持有份额占比93.46%；混合C持有人户数3,586户，个人投资者持有份额占比94.05% 。不同类别份额的持有人结构差异，反映了不同投资者群体对基金的偏好。
份额变动
2024年，国寿安保稳诚混合A期初份额204,148,792.68份，期末份额176,180,728.69份，减少了27,968,064份；混合C期初份额13,679,217.54份，期末份额8,300,918.75份，减少了5,378,298.79份 。整体来看，基金份额有所下降。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化（份） |
|---|---|---|---|
| 国寿安保稳诚混合A | 204,148,792.68 | 176,180,728.69 | -27,968,064 |
| 国寿安保稳诚混合C | 13,679,217.54 | 8,300,918.75 | -5,378,298.79 |
份额变动总结
基金份额的下降可能受多种因素影响，如市场行情、投资者预期等。投资者结构的差异也会对基金的稳定性和运作产生影响，机构投资者占比较高的A类份额，可能在面临市场波动时，赎回行为对基金规模影响较大。
从业人员持有情况：持有比例较低
期末基金管理人的从业人员持有国寿安保稳诚混合A份额267,371.38份，占比0.15%；持有混合C份额308,958.64份，占比3.72% 。整体持有比例较低，表明从业人员对该基金的个人投资参与度有限。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
本报告期内，国寿安保稳诚混合A总申购份额1,094,813.74份，总赎回份额29,062,877.73份；混合C总申购份额1,376,245.51份，总赎回份额6,754,544.30份 。赎回份额远高于申购份额，是导致基金份额减少的主要原因。
租用交易单元情况：广发证券为唯一合作券商
基金租用广发证券2个交易单元进行股票、债券及回购交易 。2024年股票成交金额1,051,946,058.92元，应支付佣金555,917.13元；债券成交金额144,490,400.00元，债券回购成交金额1,968,000,000.00元 。与单一券商合作，便于管理和沟通，但也可能存在依赖风险。
风险提示
- 市场风险：尽管2024年基金表现良好，但市场具有不确定性，全球宏观经济、地缘政治以及美联储政策等因素，可能对债市和A股市场造成
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
